东风起,南北船合并!4条核心投资线解读,大军工要起飞了!

昨晚,中船工业集团(南船)旗下两家上市公司再曝大动作。
南北船合并的传闻貌似已经越来越接近真实——
今日盘间,消息进一步发酵。
南北船合并指数上涨4.22%,北船的中国应急、中国动力和中国重工纷纷大涨超5%。
2015年以来中船工业和中船重工集团资本运作频繁,随着中国船舶和中船防务的停牌重组,市场对两船合并预期再次升温。
南船中船集团优势在于民船涉及研发设计与制造,中船重工优势在于军船的设计建造。国盛证券国防军工行业分析师表示,中船集团和中船重工如果合并成功,将有助于船舶业提升整体竞争力。
除此之外,两船还有大量的未上市资产,合并有利于整合国内船舶资源,更可能带来外溢效应,推动整个军工行业的改革进程,加速军工资产证券化。
投资者都知道,如今热点轮动过于频繁,今天领涨明天领跌的个股比比皆是。但军工不一样,这是一个非常大的中线题材,不能相提并论。特别是在此次公告中明确表示,“预计停牌不超过5个交易日”,显然谁也不想错过市场大涨的这场东风。

今年是军工大年,我们罗列出5大核心逻辑:
1)从2017年4季度开始,军工订单、业绩基本面持续反转,尤其是核心军工企业业绩反转明显。同时,我国国防预算保持了超额增速,并且占GDP比重逐年提升。
2)军队目前已经进入“十三五”建设最后的两年,是关键节点,我国每年装备采购经费约占军费支出的三分之一,在国防预算持续高增长的背景下,相关武器装备的交付节奏将加快,列装速度也将加快,军工企业订单有保障。
3)刚刚举行的国防军工上市公司座谈会上,高层也明确表态会有政策上的支持,将大力拓展各类股权融资渠道,深化并购重组市场化改革,支持军工企业借助资本市场,进一步盘活资产,提高资产证券化率,提升核心竞争力。
4)今年是建国70周年+海军建军70周年,从往年经验来看,大阅兵对军工的提振都是不小的力量。
5)大家别忘了,军工也属于战略新兴产业。军工企业下属很多子公司或者参股公司都有在科创板上市的预期,这也将为其带来更明显的资本增益效果。

从以上逻辑解读,我们也梳理了大军工的几条投资方向:
其一:南北船合并概念。包含了*ST船舶、中船科技等。
其二:军工大白马。中航沈飞、中直股份、中航飞机、内蒙一机、中航机电、中航光电等,是军工领域的核心企业,有核心竞争力,业绩稳定。
其三:相关院所改制和资产证券化。举个例子,如南船本次重大资产重组调整,三大上市公司基本与北船旗下资产整合方式能够实现对标。资产整合思路清晰,路径明确,预计资产证券化速度会明显加快。
其四:阅兵相关和明星企业。这是一个具有轰动性和确定性事件,预计至4月23日前的时间段里,国产航母、海工装备、卫星导航及国防军工等相关主题极可能被市场挖掘并受到资金追捧。
(免责声明:本公众号提及的任何个股,仅供案例使用,不作为辅助、建议或促使任何人作出具体投资决策。股市有风险,投资需谨慎。)

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